Após a Grendene divulgar resultados fracos relativos ao quarto trimestre de 2009, os analistas Marianna Waltz e Mário Bernardes Junior, do do BB Investimentos, colocaram o preço-alvo das ações da companhia em revisão.

"O fraco desempenho da Grendene no quarto trimestre mostrou que a estratégia de manutenção de preços trouxe impactos negativos num trimestre que deveria trazer bons números, em razão da sazonalidade comum ao setor e do cenário econômico favorável à indústria calçadista, principalmente no mercado doméstico", destacam em relatório distribuído aos clientes.

A margem bruta da Grendene caiu 4,7 pontos percentuais no trimestre, para 43,2%, em função de questões de estratégia da empresa, que não repassou totalmente para o preço de venda o aumento de valor no seu mix de produtos.

A margem de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ficou em 11,9%, 5,5 pontos porcentuais menor que no quarto trimestre de 2008. A piora se deveu à perda de eficiência, resultado numa queda de 18,6% no Ebitda da companhia.

Finalmente, a empresa teve lucro líquido de R$ 2,5 milhões entre outubro e dezembro, ante prejuízo de R$ 5,4 milhões apurado no mesmo período de 2008.

Os analistas destacam que a Grendene precisa repassar mais, para o preço, o aumento dos custos de produção.